Diario El CLARIN
La baja de la TPM a 0,5% anual contrasta con el 0,04 de tasa de interés anual que paga una institución financiera por un depósito a plazo y el 15% o más, que cobra la misma institución crédito personal a un año. Lo histórico no está en la primero sino que en lo segundo.
No es concebible un incentivo a la inversión con tamaña tasa de interés de colocación. El gran diferencial histórico puede atribuirse al riesgo implícito altísimo que tiene la institución financiera o a una especulación, lo que no está respondiendo al objetivo que se pretende que es que se incremente la inversión y el consumo. Al mismo tiempo que la baja tasa de captación hace insostenible el ahorro a la vista de corto y mediano plazo. Japón hace años que tiene una tasa de interés extremadamente baja, igual que su crecimiento económico de estos últimos años. Una tasa igualmente baja condujo a la burbuja hipotecaria de EE.UU. -considerada la causa de la actual crisis junto a prácticas delictivas- que probablemente tendrá una duración de tres o más años. ¿Y no sería posible que se diera una burbuja hipotecaria nacional post electoral con los grandes incentivos actuales a la compra de viviendas, a una población que se prevé que seguirá perdiendo empleos en los próximos meses y a una potencial inflación en los años posteriores?
No hay que confundir las ilusiones con las soluciones económicas. Estas últimas son más complejas y de múltiples variables. Las empresas deben preparar estrategias que consideren estos escenarios alternativos en el actual proceso de reactivación que se insinúa y las personas adoptar un optimismo reflexivo en sus decisiones de gasto, inversión y ahorro con una visión de más plazo.
¡Cuidado! los ahorros de la abuela estatal son tentadores y finitos.
Omar Villanueva Olmedo
Director Olibar Consultores Int´l
villanuevaconsul@gmail.com